Деривативы, часть 1: фьючерс

В этом случае уже можно говорить, что можно проводить анализ рынка, что позволяет рассчитывать на стабильный доход и более уверенную прибыль. Именно поэтому многие профессионалы не используют турбо в торговле. Максимально и минимально возможная цена — это максимально допустимые колебания цены на день. Если цена достигнет одной из этих границ и будет держаться на ней в течение определенного времени, то все торги по инструменту будут приостановлены. Это делается для того, чтобы рынок «остыл», пересчитать новые лимиты и ГО. В примере выше мы уже ознакомились с одним из таких — поставочный фьючерс.

• Удивительно, но именно публика зачастую доминирует на стороне коротких опционных позиций (Long / Short Ratio ниже нуля), показывая готовность принимать на себя высокие риски, связанные с продажей опционов.
• Вот почему единственным представителем в зоне контанго в нашем обзоре останется лишь базис фьючерса на доллар США.
• Внизу на шкале страйков черной меткой отмечен страйк ATM на закрытие основной сессии последнего торгового дня.
• При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.
• Воспользуйтесь календарем экспирации фьючерсных контрактов для получения данных об экспирации опционов и фьючерсов для каждого контракта в соответствии с рыночными категориями.
• Отличительная черта таких инструментов от акций — срок обращения.

В итоге, зачисляется/списывается в клиринг только финансовый результат. До экспирации закрывают позицию, если целью был краткосрочный заработок или цена исполнения оказалась непривлекательной для дальнейшего инвестирования. Например, при наличии портфеля с негативной реакцией на ослабление рубля можно приобрести фьючерс на валютную пару.

Краткосрочные сделки

По мере развития экономики условия контрактов стали видоизменяться, а их количество расти. Сейчас множество из них используются и для спекулятивной торговли с целью заработать. Например, если у вас есть акции «Сбера» и вы ожидаете, что они упадут, но не хотите их продавать, то можете открыть шорт по фьючерсу на акции «Сбера». Тогда прибыль от сделки по фьючерсу компенсирует потери от просадки акций. Встроенное кредитное плечо за счет того, что не нужно платить полную стоимость контракта. Так, например, фьючерс на индекс РТС исполняется 4 раза в год, товарные фьючерсы на CME исполняются каждый месяц.

Расчетная цена фьючерса на акции Сбербанка 14 марта составила 10,340 рублей, на экспирацию поставочного мартовского контракта вышли всего 29% позиций от среднего значения OI за последний месяц. Переход в июньский контракт на подъеме рынка (+2.9%) с минимальной бэквордацией позволил новому фьючерсу набрать 65% позиций от среднего значения OI за последний месяц мартовского контракта. Исключив из рассмотрения оценку динамики Long / Short Ratio в неделю экспирации, отметим установившийся в новом контракте баланс позиций обеих групп участников торгов вблизи нейтральных значений (около нуля). Расчетная цена фьючерса на акции Газпром 14 марта составила 19,870 рублей, на экспирацию поставочного мартовского контракта вышли 59% позиций от среднего значения OI за последний месяц.

У всех российских фьючерсов на валюту, индексы и у процентных фьючерсов, как правило, срок жизни составляет три месяца, поэтому их экспирация происходит четыре раза в год, в марте, июне, сентябре и декабре. За остальными инструментами необходимо смотреть отдельно, так как даты исполнения у них могут быть разные. Когда закрывается сделка на рынке Форекс или во время торговли на бирже? Время закрытия сделки выставляется трейдером еще до открытия контракта.

Обычно летом курс доллара укрепляется, потому что многие люди уезжают в отпуск за границу (обменивают рубли на доллары), а иностранные инвесторы выводят полученные дивиденды. В совокупности эти два фактора приводят к росту курса доллара во втором квартале. Поэтому, если вам летом необходима будет валюта, а сейчас средств на ее покупку нет, то хорошим способом защититься от роста курса будет покупка фьючерса на пару доллар рубль . Время процедуры клиринга и режим торговой сессии срочного рынка представлены на картинке ниже. По этой же причине фьючерс считается более рискованным инструментом, так как в руках неопытного инвестора он может привести к полной потери депозита, чего на фондовом рынке добиться гораздо сложнее (если не шортить Теслу, конечно). Расчетный фьючерс используется когда необходимо просто застраховаться от риска повышения цен без последующей поставки товара.

Экспирация фьючерса на индекс S&P500:

Долгосрочное время экспирации опционов экономит время для других дел. Дата экспирации долгосрочных опционов может составлять несколько дней, недель или месяцев. Выбрав момент экспирации, скажем, 5 тиков, опцион будет закрыт уже через 5 изменений цены.

Обороты фьючерсов на доллар США 14 марта также взлетели на беспрецедентный уровень, и лишь торговая активность контрактов на золотую тройскую унцию была в эти дни лишь чуть выше своих средних значений. На диаграмме представлена динамика базиса пяти наиболее ликвидных фьючерсных контрактов. Положительные значения соответствуют ситуации контанго, отрицательные – бэквордации. Приобретая опцион, обе стороны оценивают величину риска неблагоприятного изменения цены базового актива, которая закладывается в премию. Чтобы уравновесить позиции сторон, у опциона возникает дополнительная характеристика, которой нет у фьючерса — это цена опциона, или опционная премия.

Информацию по лотам также можно уточнить на сайте Мосбиржи.Некоторые брокеры, например «Тинькофф», для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные (лотность, стоимость пункта цены, ГО). Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его. Базовым активом поставочного фьючерса являются акции и облигации. Несмотря на то, что только менее 1% контрактов в мировой практике заканчиваются реальной поставкой, некоторые трейдеры держат открытые фьючерсные позиции до наступления даты их экспирации и исполняют условия фьючерсных контрактов. Сейчас опционы на срочном рынке Московской Биржи закрываются ежемесячно. Дата экспирации – самая критическая дата для изменения цен на опционы.

Основные способы применения фьючерсов

Между тем цена исполнения фьючерсного контракта составила 175,343 пункта, что соответствует величине выплат чуть менее 2 млрд. Таким образом, экспирация состоялась немногим выше точки минимальных значений функции Payroll, ожидающей дату истечения в диапазоне 165,000 – 170,000 страйков. Накануне экспирации 14 марта в центральном 175,000 страйке индекс силы опционных позиций находился на уровне 43%. Это означает, что величина опционных позиций «в деньгах» и «на деньгах», способная оказать влияние на динамику базисного актива, составляла 43% от текущего значения OI фьючерсного контракта. Цена исполнения фьючерсного контракта на доллар США в последний день обращения составила 29,531 рубль, что соответствует небольшому объему выплат по мартовской серии в размере около 133 млн.

Так, например, исполняется 4 раза в год, товарные фьючерсы на CME исполняются каждый месяц. Календарный спред — это относительно новая услуга предоставляемая биржей, позволяющая переносить позицию из ближнего фьючерса в дальний. Обороты ведущих опционных десков в неделю экспирации все без исключения ощутимо возросли, что является традиционным сезонным фактором и вряд ли станет предвестником дальнейшего устойчивого роста. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса или до закрытия позиций. Статистика Московской биржи показывает, что больше 50% объема составляют торги фьючерсами на валютные базовые активы; остальной объем приходится на товарные и индексные — примерно поровну. Одним из организаторов торгов на срочном рынке является Московская биржа.

Я понимаю и соглашаюсь с тем, что для прекращения использования Обществом моих персональных данных, мне необходимо обратиться в Общество для оформления отзыва согласия на обработку моих персональных данных. Срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартизированные даты исполнения (экспирации). Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации. Например, производитель продуктов питания, желающий приобрести зерно, нуждается в физической поставке кукурузы или пшеницы, в то время как фермер желает ему это зерно поставить.

Особенности торговли фьючерсами

Страйк, или цена исполнения — цена, по которой возможно исполнение прав и обязанностей по опциону. Премия, или стоимость опциона — рыночная цена, по которой проходит сделка. По типу исполнения фьючерсы бывают поставочными и расчетными. Однако долгосрочным инвесторам переживать не стоит, считают эксперты. Андрей Кочетков из «Открытие Брокер» отмечает, что «в стратегическом плане для инвесторов ничего не меняется, так как активы всегда выигрывают у денег».

Индикаторы, свечи, графические инструменты на среднесрочных контрактах работают корректнее. А все потому, что рыночные шумы на таких периодах уже не так заметны, как при торговле с предыдущим временем экспирации опционов. Мы не будем лить воду и подробнее говорить, что такое срок экспирации на опционах. Это момент закрытия сделки, а выставляется он до открытия контракта. Важно помнить, что Размер ГО определяет биржа, и он может меняться при движении цены базового актива и усилении волатильности на рынке.

Что такое срочный рынок?

Однако в некоторых ситуациях такая торговля будет полностью оправдана. Кроме невероятной сложности их прогнозирования, вы также столкнетесь и с другими проблемами. Когда за 2 минуты слил определенную сумму, кажется, что еще через минуту можно вернуть потерянное. Хотя будем откровенными, турбо-опционы также можно называть игрой, даже если подходить к делу с голодной головой. И порой они действительно способны помочь заработать на столь быстром трейдинге. Однако вы должны понимать, что скальпинг на БО (именно так называется способ торговли со временем закрытия до 5 минут) – это один из самых рискованных способов заработка, который уступает в этом плане только тиковым опционам.

Одновременно могут торговаться несколько фьючерсов на один актив — ближайшие и с более дальним сроком экспирации. По самым ликвидным фьючерсам может быть и 8 контрактов с квартальными экспирациями. Фьючерс — обязательство на покупку (продажу) базового актива в фиксированном объеме и определенную дату. Когда срок действия подходит к концу, нужно решать, закрыть позицию самому или дождаться экспирации. Чтобы закрыть сделку по фьючерсам, нужно совершить операцию с контрактом, у которого такой же срок экспирации. Например, если вы купили фьючерс на акции Сбербанка со сроком исполнения в сентябре, то, чтобы закрыть сделку, вы должны продать именно этот инструмент.

Экспирация фьючерсов и опционов на RIZ4

Перепечатка материалов возможна только с разрешения редакции сайта. То есть после экспирации опциона происходит сделка по покупке/продаже фьючерса, как если бы вы это сделали сами через торговый терминал. Если после экспирации прошла покупка (продажа) расчетного фьючерса, то этап 3 и 4 не выполняются. Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации.

При отсутствии средств для сделки образуется задолженность, которая может повлечь дополнительные комиссии. Исполнением фьючерсного контракта (англ. settlement) считается выполнение юридических обязательств по поставке связанных с этим что такое экспирация в трейдинге контрактом. Запомните, что это именно обязательство, а не право, как с опционами, и это обязательство должно быть выполнено. По некоторым контрактам выполнение обязательств происходит в форме физической поставки базового актива.

Несколько важных моментов

За последние четыре «колдовских» дня были проведены сделки с акциями на сумму $3,5–4,5 млрд. При этом среднедневной объем торгов в августе составил $1,8 млрд. Словосочетание «Ведьмина пятница» может напомнить название рекламной акции в магазине перед Хэллоуином, однако это событие имеет важное значение для трейдеров. Четыре раза в год в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря на рынке наступает «магический» день.

Фьючерсные контракты имеют заранее оговоренные сроки исполнения. На Срочном рынке Московской биржи торгуются месячные и квартальные контракты. Сделка накладывает на участников обязательство исполнить условия договора школа трейдинга в день истечения срока фьючерса (экспирации). Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме.

Объемы торгов и объемы опционных премий рассчитаны по всем котируемым сериям опционов (включая месячные и квартальные серии) наиболее ликвидных фьючерсов в виде 20-дневной скользящей средней. Опцион — право на покупку (продажу) базового актива в фиксированном объеме, цене и определенную дату. Знание цены исполнения (страйк) заранее является его ключевым отличием от фьючерса. Также при работе с фьючерсами стоит обратить внимание, что его стоимость обычно отличается от цены базового актива. Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива.